- 1990년 고점
- 12,495.34 TWSE Fact Book의 1990년 연간 고점
- 1990년 저점
- 2,560.47 TWSE Fact Book의 1990년 연간 저점
- 고점 대비 하락률
- 79.5% (12,495.34-2,560.47)/12,495.34로 계산
- 1990년 종가
- 4,530.16 TWSE Fact Book의 1990년 연말 종가
01 · 핵심 요약
1990년 대만 TAIEX는 12,495.34까지 올랐다가 연중 2,560.47까지 밀렸다. 공식 연간 고저점으로 계산한 하락폭은 79.5%다. G139는 이 버블 붕괴 구간을 1990년 한 해로 한정한다.
대만에서 벌어진 대만 증시 버블 붕괴와 8개월 1만포인트 하락 사건은 1990-01-01~1990-12-31에 경계가 잡힌 collapse 사건이다. 1990년 TAIEX 역사적 고점부터 약 8개월간 1만포인트가량 하락한 구간과 뒤이은 시장제도 정비까지 외환·저축 증가 속에 개인의 주식매수가 급증한다 이후 지수가 2,560.47 부근까지 내려간다 뒤의 별도 소송·정책변화는 합치지 않았다. 2026년 9월 4일 현재 1990년 급락은 종료된 역사적 시장사건이다. 고점 12,495.34와 같은 해 저점·종가를 TWSE Fact Book의 한 행에서 읽고, 79.5% 하락률만 두 지수값으로 계산했다.
TWSE Fact Book의 1990년 한 행을 기준으로 고점 12,495.34, 저점 2,560.47, 연말 종가 4,530.16을 분리했다. 고점 대비 하락률 79.5%는 두 공식 지수값으로 계산한 분석치다. 이 수치는 특정 투자자의 실현손실이나 시가총액 감소액이 아니다. 연중 어느 날 저점이 형성됐는지는 같은 표가 밝히지 않으므로 임의 날짜를 붙이지 않았다. 2월 10일은 역사적 고점의 날짜로만 썼고, 연말 종가가 연중 저점보다 높다는 사실도 별도 축으로 남겼다. 비교 기준은 모두 TAIEX다. 장중값이나 다른 지수계열을 섞지 않았고 네 지표를 금전 손실액으로 환산하지 않았다.
02 · 사건의 구조
무슨 일이 어떤 순서로 이어졌나
지수 1만2,495에서 2,560으로 79.5% 하락의 자금·정보·권한 이동을 대만 자본시장의 네 단계 통제선으로 재구성한다.
- 01
1. 위험이 쌓인다
높은 저축과 제한된 해외투자처는 개인자금을 대만 주식에 집중시켜 주가와 담보가치가 서로 밀어 올리는 순환을 만들었다.
- 02
2. 통제가 끊긴다
증권금융 신용과 담보대출이 늘면서 가격이 조금만 내려도 추가증거금과 반대매매가 같은 종목에 겹쳤다.
- 03
3. 손실이 번진다
정책긴축과 기대변화가 매수유입을 끊자 높은 회전율이 유동성의 증거가 아니라 빠른 매도전파 통로가 됐다.
- 04
4. 책임을 정리한다
고점에서 저점까지 79.5% 하락은 시장 전체 지수의 계산치이며 모든 투자자의 실제 손실률과 같지 않다.
사건 연표
외환·저축 증가 속에 개인의 주식매수가 급증한다
지수와 회전율이 가파르게 오른다
가권지수가 1만2,682.41로 고점에 이른다
긴축·세제·부동산 규제 신호가 투자심리를 바꾼다
지수가 2,560.47 부근까지 내려간다
왜 가능했나
버블은 낙관만으로 커진 것이 아니라 국내저축의 투자처 제한과 신용거래가 가격상승을 담보여력으로 바꾼 구조에서 확대됐다. G139에서는 1990년 고점 12,495.34와 ‘지수가 2,560.47 부근까지 내려간다’라는 후속조치를 함께 확인했다. 지수 1만2,495에서 2,560으로 79.5% 하락의 규모표는 모집단을 나눠 읽어야 한다. `1990년 고점` 12,495.34: TWSE Fact Book의 1990년 연간 고점. `1990년 저점` 2,560.47: TWSE Fact Book의 1990년 연간 저점.
고점·저점은 TWSE 역사통계에서 확인한 지수 수준이며 두 값 모두 confirmed로 표시했다. 이는 확정 손실액이 아니라 지수경로다. 두 지표는 별도 범위다: `1990년 고점` 12,495.34; `1990년 저점` 2,560.47. 첫째 범위에는 대만 가권지수 장중·종가 고점 자료만, 둘째 범위에는 1990년 급락 저점만 넣었다.
03 · 같은 일이 여기서 일어난다면
G139의 국내 비교축은 한국 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 아래의 `stock-stabilization-fund-1990`이다. ‘증권금융 신용과 담보대출이 늘면서 가격이 조금만 내려도 추가증거금과 반대매매가 같은 종목에 겹쳤다’라는 대만의 통제 공백을 1990년 고점과 1990년 저점 기준으로 대조한다.
- 01
한국 자본시장법상 신용거래·증거금과 거래소 변동성 장치를 대만 1990년 시장구조와 비교한다. 비교 기준은 Taiwan Stock Exchange Fact Book 2002의 1990년 고점과 한국 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 통제 범위다.
- 02
`margin-call-liquidation-1990`은 국내 증거금 연쇄청산이며 대만은 개인자금 집중과 제한된 투자대안이 컸다. 국내 `margin-call-liquidation-1990`과는 높은 저축과 제한된 해외투자처는 개인자금을 대만 주식에 집중시켜 주가와 담보가치가 서로 밀어 올리는 순환을 만들었다에서 드러난 발생 원인만 비교한다.
- 03
G139의 국내 노출 범위: 국내 이용자는 대만주식·ETF로 노출될 수 있으나 당시 한국인 보유손실은 확인되지 않았다. 대표점은 타이베이(대만증권거래소)으로 잡았다. 이 문장에 적은 접근 경로만 비교 범위에 넣었다. 지도 대표점: 타이베이(대만증권거래소). 타이베이 거래소 좌표는 TAIEX 가격형성 장소를 가리키며, 79.5% 하락을 경험한 투자자의 국적별 보유액이나 한국인 실현손실 통계가 아니다.
G139의 종결선 기록: 지수가 2,560.47 부근까지 내려간다. 두 규모축은 합치지 않는다: 1990년 고점=12,495.34; 1990년 종가=1990년 1년. G139 원고는 `stock-stabilization-fund-1990` 사례의 기능만 대조하고 국내 피해액을 만들지 않는다. 2027-09-04에 재확인한다. G139의 대표점은 피해자 분포가 아니다.
관할 주의 해외 감독당국의 제재·판결·예금보호·배상 절차는 한국에 자동 적용되지 않습니다. 국내 적용 여부는 계약 상대방, 계좌 소재지, 국내 인가와 한국 법령에 따라 별도로 판단해야 합니다.
04 · 근거 자료
판단을 다시 확인할 자료
사실관계 기준일은 2026.09.04입니다. 사건 규모의 숫자는 각 항목에 적힌 범위와 시점을 함께 읽어야 합니다.
- Taiwan Stock Exchange Fact Book 2002Taiwan Stock Exchange · 공식 감독·수사·법원·공시 자료 · 20021990 버블·하락 · 1990년 고점 · 1990년 저점 · 고점 대비 하락률 · 1990년 종가
- Fact Book archiveTaiwan Stock Exchange · 공식 감독·수사·법원·공시 자료 · 2026-09-04공식 시장통계
- TimelineTaiwan Stock Exchange · 공식 감독·수사·법원·공시 자료 · 2026-09-04시장제도 연혁
- 60th Annual Report 1990Bank for International Settlements · 공식 감독·수사·법원·공시 자료 · 1990국제 시장 배경
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률국가법령정보센터 · 한국 현행 법령 · 2026-09-04한국 제도 비교 기준