이자를 받는 차입으로 8억 600만 달러를 잃었다

구조는 이렇다. SK증권은 자사 200억원과 다른 두 회사의 출자 100억원을 합쳐 조성한 자금으로 조세회피지역에 다이아몬드펀드라는 역외펀드를 세웠다. 이 펀드는 설립 직후 JP모건에서 5,300만 달러를 차입해 인도네시아 루피아 채권에 투자했다. 지급 금리가 연 20.15%인 고수익 채권이다. 차입 조건에 파생상품 구조가 붙어 있었다. 일본 엔화와 태국 바트화의 환율에 연계돼, 두 통화의 환율이 계약 시점 이후 변하지 않으면 이자율이 연 마이너스 3%가 적용됐다. 차입의 대가로 이자를 내는 대신 수수료를 받는 것처럼 보이는 조건이다. 1997년 동남아 위기로 바트화가 폭락했고 태국 중앙은행이 통화바스켓 방식을 포기하고 변동환율제로 전환하면서 엔화와의 연동이 끊겼다. 펀드는 JP모건에 대한 차입금 상환에서 1억 1,000만 달러가 넘는 손해를 봤다.

이후 소송이 이어졌다. 국내 금융사들은 이 계약이 사기라며 소송을 냈으나 대외신인도 하락을 견디지 못하고 대부분 화해로 마무리했다. 끝까지 소송해 이긴 곳은 한 곳뿐이다. 계약을 맺은 7개사와 보증은행 3곳 가운데 9곳이 공중분해되거나 매각 또는 합병됐다. SK증권은 JP모건에 현금으로 배상하면 금융감독위원회에서 받은 경영개선명령을 이행하지 못하고 계열사 전체의 신인도가 떨어질 것으로 예상되자, 화해계약을 체결하면서 그 사실을 외부에 공개하지 않는 이면계약을 맺었다. 이 이면계약이 나중에 형사 재판의 쟁점이 됐다.