코스피 8.77%, 코스닥 11.3%가 하루에 빠졌다

장치는 두 단계로 작동한다

먼저 사이드카가 걸린다. 코스피200선물 가격이 기준가 대비 5% 이상 하락한 상태가 1분간 이어지면 프로그램 매매 호가의 효력을 5분간 정지한다.

다음이 서킷브레이커다. 종합주가지수가 전일 종가 대비 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 20분간 매매를 중단한다.

코스피의 서킷브레이커는 1998년 12월, 코스닥은 2001년 10월에 도입됐다. 발동 기준이 높아 자주 걸리지는 않는다.

그날의 시각

오전 11시경 코스피200선물이 전일 종가 366.70에서 348.05로 내리며 5.08% 하락했다. 매도 사이드카가 발동했다.

유가증권시장의 매도 사이드카는 2020년 3월 이후 4년 5개월 만이었다.

오후 1시 5분 코스닥150선물과 코스닥150지수가 6% 넘게 하락하며 코스닥에도 사이드카가 걸렸다.

오후 1시 56분 코스닥이 8.06%, 오후 2시 15분 코스피가 8.09% 하락하면서 두 시장 모두 서킷브레이커가 발동했다.

원인은 국외에 있었다

일본은행이 금리를 올리면서 엔화 가치가 급등했다. 낮은 금리로 엔화를 빌려 다른 자산에 투자하던 자금이 청산될 수 있다는 우려가 커졌다.

미국의 실업률 수치가 예상보다 높게 나오면서 경기 침체 우려가 함께 높아졌다.

중동 정세 불안도 요인으로 꼽혔다. 세 가지가 겹치면서 국내 증시가 하루 만에 반응했다.

국내 기업의 실적이나 재무 상태가 그날 달라진 것은 아니었다.

한 증권사의 미국주식 데이마켓에서도 같은 날 거래가 중단됐다. 한국시간 오후 2시 45분 이후에 체결된 주문은 취소됐다.

급락 뒤 변동성은 완화됐다

한국은행은 2024년 8월 22일 미국 경기둔화 우려와 엔 캐리 자금 청산으로 위험회피심리가 크게 강해졌다가 되돌려졌다고 평가했다.

국내 주가는 급락 뒤 반등했지만 변동성이 커졌고, 미국 경기와 국제금융시장에 대한 경계감은 남았다.

서킷브레이커는 거래를 잠시 멈춰 주문을 재검토할 시간을 주는 장치다. 하락 원인을 없애거나 반등을 보장하는 장치는 아니다.

따라서 발동 직후의 가격만 보고 추격 매수하거나 손실을 만회하려고 레버리지를 늘리면 변동성이 계좌 손실로 이어질 수 있다.