80억 달러 고객자금이 다른 곳에 쓰였다

02 · 사건의 구조

무슨 일이 어떤 순서로 이어졌나

수탁형 가상자산 플랫폼에서 화면의 잔고는 운영회사의 코드, 은행계좌, 지갑통제, 계약상 고객권리가 맞물려야 실제 인출 가능한 자산이 된다.

1. 01

   고객이 자산을 맡긴다

   이용자는 거래와 보관을 위해 법정화폐와 가상자산을 플랫폼에 보낸다. 어느 법인이 계약상 상대방이고 자산이 어디에 보관되는지는 화면에서 잘 보이지 않는다.

2. 02

   계열사에 예외를 만든다

   거래소 코드는 Alameda가 큰 음수잔고를 유지하고 일반 제한을 넘도록 허용했다. 고객자산과 계열사 위험 사이의 방화벽이 작동하지 않았다.

3. 03

   동시 인출이 장부 차이를 드러낸다

   고객이 한꺼번에 반환을 요구하자 즉시 쓸 수 있는 자산이 부족했다. 유동성 문제는 곧 고객자금의 무단 사용과 허위설명에 대한 수사로 이어졌다.

4. 04

   형사와 파산이 따로 간다

   형사법원은 책임과 형벌을 정했고 파산법원은 청구액과 배당순서를 다뤘다. 유죄 확정이 개별 고객의 즉시 전액상환을 뜻하지 않는다.

사건 연표

1. 2022.11.2

   Alameda 대차대조표 보도 뒤 거래소와 계열사 건전성 우려가 커진다

2. 2022.11.7~8

   고객 출금이 급증하고 FTX가 일부 출금을 처리하지 못한다

3. 2022.11.11

   FTX 계열사들이 미국 법원에 Chapter 11을 신청한다

4. 2023.11.2

   뉴욕 배심이 Bankman-Fried의 7개 혐의를 모두 유죄로 판단한다

5. 2024.3.28

   법원이 징역 25년과 약 110억 달러 몰수를 선고한다

6. 2025.1.3

   법원이 확인한 파산계획이 발효하고 배당 체계가 시작된다

7. 2026.6.12

   제2순회항소법원이 형사 유죄판결을 유지한다

8. 2026.7.31

   Recovery Trust가 다음 고객 배당을 실시한다

왜 가능했나

첫째, 거래소의 내부 원장은 은행예금 통장과 같은 공적 보호를 자동으로 만들지 않는다. 고객자산을 어느 법인이 보유하는지, 회사 고유재산과 분리되는지, 계열사 대출이나 담보로 쓰일 수 있는지에 따라 파산 때 권리가 달라진다. 출금이 될 때는 이 차이가 감춰지지만 동시 인출 때 드러난다. 지갑주소를 공개하는 것만으로 법적 소유와 부채 전체가 확인되는 것도 아니다.

둘째, 회수율과 범죄피해액은 다른 수치다. 파산재단은 가상자산 가격 변화, 자산매각, 세금과 소송비용, 청구인 검증을 거쳐 배당한다. 이후 자산가격이 올라 현금배당이 커져도 과거의 무단사용이 사라지지 않고, 형사 몰수액이 그대로 고객별 지급액이 되는 것도 아니다. 기준가격과 이자, 청구등급에 따라 같은 플랫폼 이용자의 결과도 달라질 수 있다.