교환사채(EB)

01 · 이 상품은 무엇인가

무엇을 사는 계약인가

발행회사가 보유한 다른 회사 주식이나 자기주식으로 바꿀 권리를 붙인 채권이다. 전환사채처럼 발행회사 신주를 받는 것이 아니며 교환대상 주식과 발행회사 두 곳의 위험을 함께 진다.

투자자는 채권이자를 받다가 정해진 조건에서 발행사가 가진 교환대상 주식을 받을지 채권으로 보유할지 선택한다.

CB는 발행회사 주식으로 전환하고 EB는 발행사가 보유한 별도 주식과 교환한다. 계약 전에는 명칭보다 실제 계약 상대방, 돈이 움직이는 순서, 중도 종료 조건을 공식 안내와 약관에서 확인해야 한다.

02 · 돈이 어떻게 움직이나

내가 낸 돈은 어디로 가는가

교환사채(EB)의 돈과 권리는 네 단계로 움직인다.

수익과 급부는 어떻게 정해지나

투자자는 채권이자를 받다가 정해진 조건에서 발행사가 가진 교환대상 주식을 받을지 채권으로 보유할지 선택한다. 수익이나 급부를 약속하는 상품이면 실제 수령액은 약정 조건과 비용을 함께 반영해 계산한다. 대출·보증·법원 절차라면 받는 돈이 수익이 아니라 갚아야 할 채무이거나 채무를 정리하는 효과라는 점을 구분한다.

03 · 무엇을 잃을 수 있나

위험을 종류별로 본다

최악의 경우발행사가 부도나면 원리금을 잃고 교환대상 주가가 내려가면 교환권 가치도 사라질 수 있다.

04 · 얼마를 내는가

보이지 않는 비용까지

표시된 금리나 수수료 하나만으로 교환사채(EB)의 부담을 판단할 수 없다.

세금

채권이자와 매매·교환에 따른 세금은 거래주체와 상장 여부에 따라 달라진다.

05 · 중간에 그만두면

해지·환매·상환의 실제 결과

교환권 행사기간에 주식으로 바꾸거나 만기상환을 기다리며, 중도매도는 거래상대가 있어야 한다.

종료·해지·상환을 신청하기 전에 미정산 비용, 세금, 보증이나 담보의 소멸 시점을 서면으로 확인한다. 금융감독원 DART의 최신 안내가 이 페이지보다 우선한다.

06 · 비슷한 상품과 다른 점

나란히 놓고 본다

이름이 비슷한 제도와 교환사채(EB)을 계약 구조로 구분한다.

핵심 차이CB는 발행회사 주식으로 전환하고 EB는 발행사가 보유한 별도 주식과 교환한다.

08 · 이 상품에서 실제로 벌어진 일

분쟁이 잦은 자리

비상장 EB를 곧 상장될 확정수익 상품으로 권유하면 발행조건과 공시를 직접 확인해야 한다. 실제 분쟁에서는 상품명보다 계약서, 설명 의무 이행 기록, 돈의 이동 내역이 판단 근거가 된다. 문제가 생기면 전화 상담만 반복하지 말고 쟁점과 요구사항을 날짜와 함께 서면으로 남긴다.