WEBVTT 00:00:00.050 --> 00:00:04.232 서진은 퇴근길에 투자 화면을 2번 열었습니다. 00:00:04.232 --> 00:00:08.932 며칠 전과 비교하면 지수는 거의 같은 자리였습니다. 00:00:08.932 --> 00:00:13.919 그런데 자신이 산 레버리지 상품의 평가액은 줄어 있었습니다. 00:00:13.919 --> 00:00:20.651 2배를 따라간다고 해서 샀는데, 지수가 본전이면 이것도 본전이어야 하는 것 아닌가. 00:00:20.651 --> 00:00:25.260 집에 돌아와 민우에게 물었지만 답은 나오지 않았습니다. 00:00:25.260 --> 00:00:29.310 민우는 수수료 때문일 것이라고 추측했습니다. 00:00:29.310 --> 00:00:36.133 자신이 기대했던 2배와 상품이 약속한 2배가 같은 뜻인지부터 확인하기로 했습니다. 00:00:36.133 --> 00:00:43.594 이 이야기는 실제 종목을 추천하거나 특정 시기의 시장을 재현하지 않는 독립 창작 이야기입니다. 00:00:43.594 --> 00:00:49.245 앞으로 등장할 지수와 금액은 구조를 이해하기 위한 가상 계산입니다. 00:00:49.245 --> 00:00:54.479 첫 장에서 그동안 보지 않았던 짧은 단어가 눈에 들어왔습니다. 00:00:54.479 --> 00:00:56.419 하루였습니다. 00:00:56.419 --> 00:01:02.708 숫자 2보다 그 숫자가 적용되는 시간이 먼저라는 것을 그날 처음 생각했습니다. 00:01:02.834 --> 00:01:08.110 친구는 같은 종류의 상품으로 수익을 냈다는 화면을 보냈습니다. 00:01:08.110 --> 00:01:13.005 서진은 자신만 운이 나빴다는 생각에 더 속상했습니다. 00:01:13.005 --> 00:01:16.313 민우가 친구의 매수일을 물었습니다. 00:01:16.313 --> 00:01:19.281 시작한 날짜가 달랐습니다. 00:01:19.281 --> 00:01:24.490 중간에 추가로 샀는지, 이미 일부를 팔았는지도 몰랐습니다. 00:01:24.490 --> 00:01:30.792 같은 상품 이름이 보여도 두 사람이 겪은 가격 경로와 비용이 같지는 않았습니다. 00:01:30.792 --> 00:01:36.794 서진은 화면의 큰 수익률을 자신의 미래로 가져오려던 마음을 멈췄습니다. 00:01:36.794 --> 00:01:43.630 두 사람은 자신의 거래 내역에서 매수 날짜와 수량, 체결 가격을 확인했습니다. 00:01:43.630 --> 00:01:47.276 보유 기간의 시작과 끝도 표시했습니다. 00:01:47.276 --> 00:01:52.823 평가손익과 실제 매도해서 확정한 손익을 한 줄에 섞지 않았습니다. 00:01:52.823 --> 00:01:58.761 남의 화면을 보며 생긴 질문은 자신의 기록에서 답을 찾아야 했습니다. 00:01:58.761 --> 00:02:02.693 서진은 오늘의 목표를 종이 위에 적었습니다. 00:02:02.693 --> 00:02:06.925 내 돈이 왜 이렇게 달라졌는지 설명할 수 있을 것. 00:02:07.034 --> 00:02:13.599 서진은 비슷한 이름의 상품을 검색하다가 마지막 글자가 다른 것을 발견했습니다. 00:02:13.599 --> 00:02:18.429 어떤 것은 이티에프였고 어떤 것은 이티엔이었습니다. 00:02:18.429 --> 00:02:24.172 민우는 모두 거래소에서 사고팔 수 있으니 같은 것 아니냐고 물었습니다. 00:02:24.172 --> 00:02:30.291 두 상품은 발행 구조와 재산의 구조, 신용위험 등을 따로 확인해야 합니다. 00:02:30.291 --> 00:02:37.440 오늘은 하루 수익률의 2배를 목표로 하는 가상의 이티에프 구조를 중심으로 보겠습니다. 00:02:37.440 --> 00:02:45.591 실제 상품을 고를 때에는 상장돼 있다는 공통점이나 이름의 2배만으로 서로 바꾸어 이해하지 않습니다. 00:02:45.591 --> 00:02:53.143 서진은 자신이 가진 상품의 정확한 이름과 유형, 운용회사, 기초지수를 기록했습니다. 00:02:53.143 --> 00:02:59.328 유사한 검색 결과의 설명을 자신의 계약에 붙여 넣지 않기 위해서였습니다. 00:02:59.328 --> 00:03:04.315 지금부터라도 실제 보유 상품의 문서로 돌아오면 됐습니다. 00:03:04.315 --> 00:03:09.276 그다음에는 배수가 아니라 배수가 붙는 대상을 찾았습니다. 00:03:09.386 --> 00:03:13.919 서진은 상품을 살 때 생각했던 문장을 적었습니다. 00:03:13.919 --> 00:03:19.570 지수가 1개월에 10% 오르면 내 돈은 20% 늘어난다. 00:03:19.570 --> 00:03:24.570 민우는 그 옆에 설명서의 의미를 자기 말로 적었습니다. 00:03:24.570 --> 00:03:29.128 하루 동안 지수가 움직인 비율의 2배를 목표로 한다. 00:03:29.128 --> 00:03:33.620 서진은 처음 문장에 있는 1개월에 밑줄을 그었습니다. 00:03:33.620 --> 00:03:37.604 둘째 문장의 하루에도 밑줄을 그었습니다. 00:03:37.604 --> 00:03:45.117 상품의 목표를 읽을 때에는 무엇을 어느 기간에 어느 배수로 추종하는지 함께 보아야 했습니다. 00:03:45.117 --> 00:03:54.154 실제 목표 달성에는 비용과 운용 결과가 영향을 미치므로 하루의 2배도 언제나 완벽히 실현되는 보증은 아닙니다. 00:03:54.154 --> 00:04:01.953 두 사람은 계산을 단순하게 보기 위해 우선 그런 차이를 제외한 이상적인 가정을 만들기로 했습니다. 00:04:01.953 --> 00:04:08.997 그 가정에서도 1개월의 2배가 아니면, 모든 차이를 수수료 탓으로 돌릴 수 없었습니다. 00:04:09.122 --> 00:04:18.043 실제 레버리지 상품의 설명에는 일간 수익률을 기준으로 운용 목표를 정하고 일일 재조정을 한다는 내용이 있습니다. 00:04:18.043 --> 00:04:25.166 여러 날의 누적 수익률을 단순히 2배로 만드는 목표와는 다르다는 경고도 확인할 수 있습니다. 00:04:25.166 --> 00:04:30.661 민우는 매일 계산하는 원금이 처음 돈으로 고정돼 있는지 물었습니다. 00:04:30.661 --> 00:04:35.661 서진은 처음 넣은 금액을 떠올렸다가 고개를 저었습니다. 00:04:35.661 --> 00:04:41.780 하루가 지나면 이익이나 손실이 반영된 금액이 다음 날의 출발점이 됩니다. 00:04:41.780 --> 00:04:45.817 같은 퍼센트라도 곱하는 바탕이 달라집니다. 00:04:45.817 --> 00:04:53.030 이 차이를 보려고 두 사람은 종이에 시작, 첫날 끝, 둘째 날 끝이라고 적었습니다. 00:04:53.030 --> 00:04:59.046 시작할 때의 100을 모든 날에 계속 곱하는 방식은 쓰지 않기로 했습니다. 00:04:59.046 --> 00:05:05.674 설명서의 짧은 문장을 3칸의 표로 옮기자 실제로 확인해야 할 계산이 보였습니다. 00:05:05.786 --> 00:05:10.163 민우는 작은 유리병 2개를 식탁에 올렸습니다. 00:05:10.163 --> 00:05:16.127 병 안에 있는 구슬 수가 하루가 끝날 때의 금액을 뜻한다고 가정했습니다. 00:05:16.127 --> 00:05:22.754 첫날 늘어난 병에서는 다음 날 그 늘어난 수를 바탕으로 다시 늘거나 줄어듭니다. 00:05:22.754 --> 00:05:28.939 첫날 줄어든 병에서는 더 작은 수를 바탕으로 다음 변화가 계산됩니다. 00:05:28.939 --> 00:05:34.746 서진은 구슬을 실제 주식이나 담보로 생각하면 안 된다고 덧붙였습니다. 00:05:34.746 --> 00:05:39.668 이것은 계산의 바탕이 바뀐다는 것을 보여주는 비유였습니다. 00:05:39.668 --> 00:05:46.035 실제 운용은 파생상품과 포트폴리오 재조정 등 상품 구조를 보아야 합니다. 00:05:46.035 --> 00:05:52.897 서진은 처음 원금의 2배를 항상 들고 있는 것처럼 생각했던 자신의 그림을 지웠습니다. 00:05:52.897 --> 00:05:59.317 매일 같은 배수를 목표로 맞추는 일은 매일 같은 금액을 유지하는 일과 달랐습니다. 00:05:59.317 --> 00:06:04.056 다음 페이지에는 가장 짧은 두 날의 예를 적었습니다. 00:06:04.178 --> 00:06:09.232 서진은 거래소 화면에서 선이 여러 개라는 것을 발견했습니다. 00:06:09.232 --> 00:06:15.743 상품 가격과 순자산가치, 기초지수 외에 참고지수라는 말도 보였습니다. 00:06:15.743 --> 00:06:26.042 한국거래소는 레버리지 상품의 여러 날 누적 성과를 볼 때 일별 배수의 복리 효과가 반영된 참고지수를 함께 구별하도록 안내합니다. 00:06:26.042 --> 00:06:32.201 서진은 화면의 이름을 그대로 적고 각 선이 무엇을 뜻하는지 확인했습니다. 00:06:32.201 --> 00:06:39.206 모두 시작을 100으로 맞춘 그림이라도 그 이후 변화의 계산 방식이 같은 것은 아니었습니다. 00:06:39.206 --> 00:06:45.912 민우는 포털에 크게 보이는 대표 지수를 무조건 기초지수로 쓰려던 생각을 멈췄습니다. 00:06:45.912 --> 00:06:55.391 실제 상품이 추종하는 지수가 무엇인지, 배당이나 환율 같은 요소가 어떻게 반영되는지도 상품별로 다를 수 있었습니다. 00:06:55.391 --> 00:06:59.844 오늘의 가상 계산에서는 그런 요소를 넣지 않습니다. 00:06:59.844 --> 00:07:04.896 두 사람은 실제 기록과 교육용 표의 제목을 다르게 썼습니다. 00:07:05.018 --> 00:07:08.458 식탁 위에 계산표 한 장이 놓였습니다. 00:07:08.458 --> 00:07:12.520 맨 위에는 교육용 가정이라고 적었습니다. 00:07:12.520 --> 00:07:15.580 지수는 100에서 출발합니다. 00:07:15.580 --> 00:07:20.372 가상의 2배 상품도 비교를 위해 100에서 출발합니다. 00:07:20.372 --> 00:07:26.140 그 상품은 매일 지수 수익률의 정확히 2배가 된다고 가정합니다. 00:07:26.140 --> 00:07:32.234 비용과 세금, 추적오차, 분배금, 환율은 모두 제외합니다. 00:07:32.234 --> 00:07:36.075 중간에 돈을 더 넣거나 빼지도 않습니다. 00:07:36.075 --> 00:07:44.812 서진은 실제로 그런 상품이 있다는 뜻이 아니라 차이의 원인을 나누어 보기 위한 가정이라고 소리 내어 읽었습니다. 00:07:44.812 --> 00:07:50.215 비용을 제외했는데도 차이가 생기면 그 차이는 비용 탓이 아닙니다. 00:07:50.215 --> 00:07:56.700 반대로 이 계산이 맞아도 실제 매수 가격과 매도 가격의 결과는 다를 수 있습니다. 00:07:56.700 --> 00:08:01.921 둘은 오늘 공부에서 이 두 질문을 차례로 다루기로 했습니다. 00:08:01.921 --> 00:08:05.463 먼저 구조, 그다음 실제 거래. 00:08:05.570 --> 00:08:09.648 첫날 지수가 10% 오른다고 가정합니다. 00:08:09.648 --> 00:08:12.877 100에서 10이 늘어나 110이 됩니다. 00:08:12.877 --> 00:08:19.179 하루 수익률의 2배를 정확히 구현하는 가상 상품은 20% 오릅니다. 00:08:19.179 --> 00:08:22.681 100에서 20이 늘어나 120이 됩니다. 00:08:22.681 --> 00:08:26.418 여기까지는 서진의 예상과 같았습니다. 00:08:26.418 --> 00:08:32.122 지수 수익률 10%의 2배가 상품 수익률 20%입니다. 00:08:32.122 --> 00:08:39.869 두 사람은 금액을 임의로 반올림하지 않고 다음 날의 바탕을 각각 110과 120으로 적었습니다. 00:08:39.869 --> 00:08:44.661 지수 쪽의 바탕과 상품 쪽의 바탕이 이미 달라졌습니다. 00:08:44.661 --> 00:08:50.741 서진은 여기에서 처음 100을 다시 써 버리면 오류가 난다고 표시했습니다. 00:08:50.741 --> 00:08:57.174 첫날의 수익은 다음 날 계산에서 사라지는 것이 아니라 출발 금액에 포함됩니다. 00:08:57.174 --> 00:09:03.267 2배라는 말은 같은 금액이 아니라 같은 날의 변화율을 비교하는 말이었습니다. 00:09:03.386 --> 00:09:08.675 둘째 날 지수가 110에서 다시 100으로 돌아온다고 가정합니다. 00:09:08.675 --> 00:09:13.714 내려간 점수는 십이지만 하락률은 10%가 아닙니다. 00:09:13.714 --> 00:09:22.216 전날 끝의 110을 기준으로 십이 줄었으므로 10을 110으로 나눈 비율, 약 9.09% 하락입니다. 00:09:22.216 --> 00:09:27.229 서진은 처음에 마이너스 10%라고 썼다가 고쳤습니다. 00:09:27.229 --> 00:09:31.552 그랬다면 지수는 100이 아니라 99가 됩니다. 00:09:31.552 --> 00:09:37.659 가상의 2배 상품은 둘째 날 약 18.18% 내려갑니다. 00:09:37.659 --> 00:09:42.555 이 비율을 곱할 바탕은 첫날의 100이 아니라 120입니다. 00:09:42.555 --> 00:09:48.727 정확한 분수로 계산하면 최종 값은 98.1818 정도가 됩니다. 00:09:48.727 --> 00:09:53.180 화면에는 반올림한 98.18을 표시합니다. 00:09:53.180 --> 00:10:00.432 지수는 처음의 100으로 돌아왔지만 가상 상품은 처음보다 약 1.82% 줄었습니다. 00:10:00.432 --> 00:10:03.675 비용을 전혀 넣지 않은 계산입니다. 00:10:03.794 --> 00:10:10.515 지수 옆의 100이라는 숫자를 실제 금액처럼 이해하기 위해 별도의 예를 만들었습니다. 00:10:10.515 --> 00:10:16.687 앞선 두 날과 정확히 같은 경로에 가상으로 100만 원을 넣었다고 생각합니다. 00:10:16.687 --> 00:10:20.892 첫날 20% 올라 120만 원이 됩니다. 00:10:20.892 --> 00:10:28.679 둘째 날 지수의 하락률을 2배 한 비율만큼 내려가면 약 98만1,818원이 남습니다. 00:10:28.679 --> 00:10:33.471 반올림 방식에 따라 원 단위 표시는 달라질 수 있습니다. 00:10:33.471 --> 00:10:39.213 처음 100만 원과 비교하면 약 1만8,182원 줄어든 셈입니다. 00:10:39.213 --> 00:10:45.411 세금과 비용을 제외한 가상 계산이며 실제 매매대금의 예상은 아닙니다. 00:10:45.411 --> 00:10:51.088 첫날의 상승률과 다음 날의 경로를 바꾸면 결과가 달라집니다. 00:10:51.088 --> 00:11:01.700 이 계산이 알려주는 것은 미래 손실의 확정 금액이 아니라, 지수가 본전이라는 사실만으로 상품의 본전을 약속할 수 없다는 점이었습니다. 00:11:01.802 --> 00:11:07.025 이번에는 같은 출발점과 종점을 가진 다른 경로를 보았습니다. 00:11:07.025 --> 00:11:11.583 지수가 100에서 120으로 올랐다가 100으로 내려옵니다. 00:11:11.583 --> 00:11:20.176 첫날 20% 상승, 둘째 날은 20을 120으로 나눈 비율인 약 16.67% 하락입니다. 00:11:20.176 --> 00:11:30.723 가상 상품은 첫날 40% 올라 140이 되고, 둘째 날 약 33.33% 하락하여 약 93.33이 됩니다. 00:11:30.723 --> 00:11:35.463 앞선 예보다 중간의 움직임이 컸고 결과도 달랐습니다. 00:11:35.463 --> 00:11:39.630 서진은 두 표의 마지막 지수를 연결했습니다. 00:11:39.630 --> 00:11:42.025 둘 다 100이었습니다. 00:11:42.025 --> 00:11:48.419 상품의 마지막 값은 약 98.18과 약 93.33이었습니다. 00:11:48.419 --> 00:11:53.236 같은 종점만으로 상품의 결과를 알아낼 수 없었습니다. 00:11:53.236 --> 00:12:00.372 다만 이 두 예만으로 모든 시장과 모든 기간에 하나의 감소율을 적용할 수는 없습니다. 00:12:00.372 --> 00:12:04.395 비용과 오차를 뺀 특정 가정의 비교입니다. 00:12:04.514 --> 00:12:11.482 서진은 여기까지 보고 오래 들고 있으면 반드시 줄어드는 상품이라고 정리하려 했습니다. 00:12:11.482 --> 00:12:15.714 민우는 잠깐만 하며 다른 표를 만들었습니다. 00:12:15.714 --> 00:12:20.258 지수가 이틀 연속 10%씩 오르면 어떻게 될까. 00:12:20.258 --> 00:12:24.868 지수는 100에서 110, 다시 121이 됩니다. 00:12:24.868 --> 00:12:28.904 두 날 누적 수익률은 21%입니다. 00:12:28.904 --> 00:12:34.646 가상 2배 상품은 100에서 120, 다시 144로 갑니다. 00:12:34.646 --> 00:12:38.553 누적 수익률은 44%입니다. 00:12:38.553 --> 00:12:45.506 지수의 기간 수익률 21%에 단순히 2를 곱한 42%보다 큽니다. 00:12:45.506 --> 00:12:51.144 기간 수익률이 단순히 2배가 아니라는 설명은 여기에서도 맞습니다. 00:12:51.144 --> 00:12:57.159 결과가 언제나 2배보다 작거나 항상 손실이라는 설명이 틀린 것이었습니다. 00:12:57.159 --> 00:13:02.784 두 사람은 표 아래에 상승이 이어지는 특정 가상 경로라고 적었습니다. 00:13:02.784 --> 00:13:09.946 이 결과를 앞으로 두 날 연속 오른다는 예측이나 장기 보유의 추천으로 바꾸지는 않았습니다. 00:13:10.058 --> 00:13:15.620 이번에는 지수가 이틀 연속 10%씩 내려간다고 가정했습니다. 00:13:15.620 --> 00:13:19.709 100에서 90으로, 다시 81로 갑니다. 00:13:19.709 --> 00:13:23.485 지수의 누적 손실은 19%입니다. 00:13:23.485 --> 00:13:30.646 가상 2배 상품은 매일 20%씩 내려 100에서 80, 다시 64가 됩니다. 00:13:30.646 --> 00:13:34.305 누적 손실은 36%입니다. 00:13:34.305 --> 00:13:41.219 지수의 기간 손실 19%를 단순히 2배로 만든 38%와 다릅니다. 00:13:41.219 --> 00:13:47.248 서진은 단순 2배보다 덜 내려갔다는 말에 안심하려다가 멈췄습니다. 00:13:47.248 --> 00:13:52.182 처음 100이 64가 됐다는 큰 손실은 그대로였습니다. 00:13:52.182 --> 00:13:58.823 비교 대상보다 작은 손실이라는 사실과 감당할 만한 손실이라는 판단은 다릅니다. 00:13:58.823 --> 00:14:05.438 필요한 날짜가 정해진 돈이라면 일부 손실만 생겨도 계획이 무너질 수 있었습니다. 00:14:05.438 --> 00:14:11.440 계산이 맞다고 자신의 목적에 적합하다는 결론이 바로 나오지는 않았습니다. 00:14:11.546 --> 00:14:16.561 서진은 이제 매일 팔고 다시 사야 하는지 물었습니다. 00:14:16.561 --> 00:14:20.637 민우도 답을 몰라 설명서를 다시 보았습니다. 00:14:20.637 --> 00:14:31.118 일간 수익률을 목표로 한다는 것은 상품의 운용 목표를 설명하는 말이지, 모든 투자자가 매일 매도하면 위험이 사라진다는 약속은 아닙니다. 00:14:31.118 --> 00:14:39.048 거래를 자주 하면 매매 비용과 체결 가격의 영향을 더 받을 수 있고, 장중에도 가격은 움직입니다. 00:14:39.048 --> 00:14:46.405 매일 확인할 수 없는 사람이 매일 잘 사고팔 것이라는 가정을 세우는 것도 위험했습니다. 00:14:46.405 --> 00:14:54.230 먼저 자신이 기대하는 기간과 감당할 수 있는 변동, 실제로 관리할 수 있는 시간을 따져야 했습니다. 00:14:54.230 --> 00:15:00.181 매일 판다는 규칙 하나가 손실 제한이나 수익 실현을 보장하지 않습니다. 00:15:00.181 --> 00:15:07.564 두 사람은 어떻게 더 자주 거래할지보다 왜 이 상품을 보유하려는지 먼저 답하기로 했습니다. 00:15:07.682 --> 00:15:13.570 실제 거래 내역으로 돌아오자 서진은 오전에 샀다는 사실을 발견했습니다. 00:15:13.570 --> 00:15:18.856 지금까지의 가상 표는 하루가 끝나는 시점을 이어 계산한 것입니다. 00:15:18.856 --> 00:15:28.830 오전 중 특정 가격에 산 개인의 수익률이 그날 지수 종가의 변화율과 정확히 2배로 대응할 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 00:15:28.830 --> 00:15:33.856 매수와 매도 시각, 실제 체결 가격을 확인해야 합니다. 00:15:33.856 --> 00:15:41.070 서진은 일간 목표, 상품의 종가 변화, 자기 계좌의 손익이라는 세 줄을 나누었습니다. 00:15:41.070 --> 00:15:46.252 화면에 모두 퍼센트로 표시된다고 같은 계산은 아니었습니다. 00:15:46.252 --> 00:15:51.369 민우는 예약 주문이 언제 체결됐는지도 확인하자고 했습니다. 00:15:51.369 --> 00:15:55.744 주문을 낸 시간과 체결 시간은 다를 수 있었습니다. 00:15:55.744 --> 00:16:03.023 서진은 거래 내역에 있는 수량과 체결 가격을 기준으로 원래 들어간 돈을 다시 계산했습니다. 00:16:03.023 --> 00:16:10.445 이제는 상품의 구조에서 생긴 차이와 자신의 거래 시점에서 생긴 차이를 따로 물을 수 있었습니다. 00:16:10.562 --> 00:16:16.319 상품 화면에는 시장가격과 순자산가치가 함께 표시돼 있었습니다. 00:16:16.319 --> 00:16:21.606 서진은 같은 상품이니 두 숫자가 늘 같을 것으로 생각했습니다. 00:16:21.606 --> 00:16:29.535 그러나 거래소에서 실제로 사고파는 가격과 자산가치를 나타내는 지표 사이에는 차이가 생길 수 있습니다. 00:16:29.535 --> 00:16:34.041 괴리율이라는 말이 그 차이를 이해하는 데 쓰입니다. 00:16:34.041 --> 00:16:43.741 서진은 높은 가격에 샀다가 차이가 줄어들면 기초지수가 예상대로 움직여도 자신의 성과가 달라질 수 있다는 점을 확인했습니다. 00:16:43.741 --> 00:16:48.976 민우는 순자산가치보다 싸 보이면 무조건 이익인지 물었습니다. 00:16:48.976 --> 00:16:59.535 서진은 거래 시점과 시장 상황, 지표의 시차와 구성, 매도할 때의 가격까지 보아야 하므로 그렇게 단정할 수 없다고 답했습니다. 00:16:59.535 --> 00:17:04.249 두 사람은 수치가 표시되는 시각과 의미를 확인했습니다. 00:17:04.249 --> 00:17:12.504 특히 실제 상품이 해외 자산이나 선물을 포함하면 단순한 국내 주식 그림으로 모두 설명할 수 없었습니다. 00:17:12.626 --> 00:17:18.292 민우는 이제 모든 차이를 복리 효과라고 부르면 되는지 물었습니다. 00:17:18.292 --> 00:17:21.743 서진은 다시 고개를 저었습니다. 00:17:21.743 --> 00:17:31.482 가격 경로에 따른 계산 차이와 실제 운용이 목표를 따라간 정도, 매매와 운용 비용, 시장가격의 차이는 구분해야 합니다. 00:17:31.482 --> 00:17:41.027 실제 설명서에서 총보수와 기타 비용, 운용 방법을 확인하고 거래 내역에서 자신이 부담한 수수료를 확인할 수 있습니다. 00:17:41.027 --> 00:17:48.839 상품의 순자산가치에 이미 반영된 비용을 다시 개인 손익에서 빼면 중복 계산이 될 수 있었습니다. 00:17:48.839 --> 00:17:53.787 어떤 비교를 하고 있는지에 따라 설명할 차이도 달랐습니다. 00:17:53.787 --> 00:18:05.310 두 사람은 자신의 계좌 수익률을 계산할 때 실제 낸 돈과 실제 받은 돈을 먼저 보았고, 상품을 분석할 때에는 지수와 가치와 가격을 구분했습니다. 00:18:05.310 --> 00:18:13.774 이유를 모르는 차이는 추측으로 채우지 않고 운용회사나 거래 증권사의 공식 설명을 더 확인하기로 했습니다. 00:18:13.898 --> 00:18:21.960 서진이 검색한 상품 중에는 주식지수뿐 아니라 원자재나 특정 종목을 대상으로 하는 것들도 있었습니다. 00:18:21.960 --> 00:18:27.767 이름에 레버리지라는 말이 있다는 이유만으로 나머지 위험이 같지는 않았습니다. 00:18:27.767 --> 00:18:39.161 어떤 자산과 지수를 따르는지, 선물 계약을 이용하는지, 환율이 성과에 영향을 주는지, 한 종목이나 산업에 집중되는지 각각 살펴야 했습니다. 00:18:39.161 --> 00:18:47.168 민우는 지수라는 단어가 있으면 자동으로 넓게 분산되는 것이라고 생각했다가 자신의 말을 고쳤습니다. 00:18:47.168 --> 00:18:53.692 오늘 배운 일간 복리 계산은 중요한 부분이지만 모든 구조를 설명하지는 않습니다. 00:18:53.692 --> 00:18:59.629 모르는 위험 요소가 많다면 질문을 남기거나 선택을 보류할 수 있습니다. 00:18:59.629 --> 00:19:06.843 두 사람은 다른 이름의 상품으로 갈아타면 같은 문제가 사라질 것이라고 기대하지 않았습니다. 00:19:06.843 --> 00:19:11.257 새 상품은 새 문서와 새 위험을 확인할 일입니다. 00:19:11.378 --> 00:19:17.604 서진은 투자에 넣은 돈 중 일부를 다음 달 여행 비용으로 생각하고 있었습니다. 00:19:17.604 --> 00:19:22.995 지수가 조금만 오르면 여행비를 보탤 수 있을 거라는 기대였습니다. 00:19:22.995 --> 00:19:29.114 민우는 여행 예약금을 낼 날짜가 시장과 관계없이 다가온다고 말했습니다. 00:19:29.114 --> 00:19:39.948 손실이 난 상품을 보유할지 정리할지는 신중히 판단할 문제지만, 사용 날짜가 정해진 돈을 앞으로의 상승만으로 맞추는 계획은 불확실했습니다. 00:19:39.948 --> 00:19:45.586 두 사람은 여행에 필요한 금액과 이미 확보한 돈을 먼저 나누었습니다. 00:19:45.586 --> 00:19:51.263 상품의 미래 가격을 생활비 통장의 확정 잔액처럼 쓰지 않았습니다. 00:19:51.263 --> 00:20:00.781 투자 목적을 쓰는 칸에 단순히 수익이라고 적는 것보다 언제 어떤 용도로 쓸 돈인지 적는 편이 판단에 도움이 됐습니다. 00:20:00.781 --> 00:20:08.815 다만 필요한 날짜와 위험을 감당할 범위를 먼저 정하고, 그 안에 상품이 들어오는지 살펴보자고 했습니다. 00:20:08.930 --> 00:20:13.971 서진은 처음 산 가격으로만 돌아오면 팔겠다고 말했습니다. 00:20:13.971 --> 00:20:19.062 민우는 그 가격이 시장에서 특별한 의미를 갖는지 물었습니다. 00:20:19.062 --> 00:20:25.508 서진에게는 중요한 숫자였지만 상품이 그 가격으로 돌아올 의무는 없었습니다. 00:20:25.508 --> 00:20:32.812 지수가 예전 수준으로 돌아와도 상품의 가격은 같지 않을 수 있다는 계산도 이미 보았습니다. 00:20:32.812 --> 00:20:39.674 서진은 매입가만 바라보다 보유 목적과 사용 날짜를 잊을 수 있다는 점을 생각했습니다. 00:20:39.674 --> 00:20:45.547 그렇다고 손실이 보이면 무조건 당장 팔라는 결론을 내리지는 않습니다. 00:20:45.547 --> 00:20:53.437 현재의 상품 구조, 남은 자금, 감당 가능한 손실과 필요한 시기를 다시 검토할 일입니다. 00:20:53.437 --> 00:20:59.232 추가 매수로 평균 가격을 낮추면 손실이 사라지는지도 따져 보았습니다. 00:20:59.232 --> 00:21:03.984 단가의 변화와 총투입금의 증가를 함께 보아야 했습니다. 00:21:03.984 --> 00:21:13.333 서진은 오늘 기준으로 이 상품을 새로 설명할 수 있는지, 같은 목적이라면 지금도 선택할지를 자기에게 물었습니다. 00:21:13.442 --> 00:21:18.952 서진은 앱에서 조건을 정해 두면 걱정을 덜 수 있을 것 같았습니다. 00:21:18.952 --> 00:21:23.783 특정 가격에 닿으면 자동으로 주문하는 기능이 보였습니다. 00:21:23.783 --> 00:21:29.356 두 사람은 기능의 설명과 주문 방식, 실행 조건을 확인했습니다. 00:21:29.356 --> 00:21:38.457 알림을 주는 것인지 주문을 내는 것인지, 주문이 접수됐다고 반드시 그 가격에 체결되는지 구별할 필요가 있었습니다. 00:21:38.457 --> 00:21:45.475 시장이 빠르게 움직이거나 거래가 원활하지 않으면 예상과 다른 결과가 생길 수 있습니다. 00:21:45.475 --> 00:21:50.176 상품의 손실 위험을 버튼 하나가 없애 주지는 않습니다. 00:21:50.176 --> 00:21:59.577 서진은 조건 주문을 쓰지 말아야 한다고 생각한 것이 아니라, 무엇을 해 주고 무엇을 보장하지 않는지 알아야 한다고 생각했습니다. 00:21:59.577 --> 00:22:05.593 실제 생활에서 지킬 수 없는 관리 계획은 종이 위에서만 안전해 보였습니다. 00:22:05.593 --> 00:22:13.522 서진은 알림이나 주문 기능을 선택하기 전에 자신이 상품 구조를 설명할 수 있는지 다시 확인했습니다. 00:22:13.634 --> 00:22:20.055 일요일 저녁, 민우는 자신이 처음 듣는 사람인 것처럼 설명해 달라고 했습니다. 00:22:20.055 --> 00:22:30.055 서진은 가상 2배 상품은 하루 지수 수익률의 2배를 목표로 하고, 다음 날에는 달라진 금액에서 다시 계산한다고 말했습니다. 00:22:30.055 --> 00:22:37.334 그래서 여러 날의 수익률은 지수의 기간 수익률에 단순히 2를 곱한 값과 다를 수 있습니다. 00:22:37.334 --> 00:22:42.777 오르내림이 반복되는 예와 연속 상승 예를 둘 다 보여 주었습니다. 00:22:42.777 --> 00:22:49.743 비용을 뺀 계산이므로 실제 결과에는 운용과 거래의 조건도 보아야 한다고 덧붙였습니다. 00:22:49.743 --> 00:22:53.532 민우는 그러면 늘 손해냐고 물었습니다. 00:22:53.532 --> 00:22:56.449 서진은 아니라고 답했습니다. 00:22:56.449 --> 00:23:01.006 늘 이익이냐고 묻자 그것도 아니라고 답했습니다. 00:23:01.006 --> 00:23:05.863 이해한다는 것은 미래 가격을 안다는 뜻이 아니었습니다. 00:23:05.863 --> 00:23:11.982 어떤 조건에서 결과가 달라지는지와 자신이 모르는 것을 구분하는 일이었습니다. 00:23:12.098 --> 00:23:20.186 서진은 증권사에서 돈을 빌린 적이 없으니 레버리지 위험이 자신과 관계없다고 생각했던 때가 있었습니다. 00:23:20.186 --> 00:23:28.858 그러나 상품 자체가 일간 배수의 성과를 목표로 운용되는 구조라면 현금으로 사도 그 성과 변동을 경험합니다. 00:23:28.858 --> 00:23:35.004 개인이 주식을 담보로 대출받거나 신용으로 매수하는 거래와는 구분해야 합니다. 00:23:35.004 --> 00:23:43.728 이 이야기에서는 현금으로 산 이티에프만 가정했으므로 별도의 차입 이자나 담보 부족 금액을 계산하지 않았습니다. 00:23:43.728 --> 00:23:51.124 실제로 신용까지 함께 사용했다면 상품의 위험과 개인의 채무 조건을 모두 확인해야 합니다. 00:23:51.124 --> 00:23:57.452 민우는 빌린 돈이 없다는 말이 곧 위험이 낮다는 뜻은 아니라고 정리했습니다. 00:23:57.452 --> 00:24:02.647 서진은 자신의 거래 방식과 상품 구조를 두 줄로 적었습니다. 00:24:02.647 --> 00:24:09.183 한쪽에서 없다고 확인한 위험을 다른 쪽에서도 없다고 생각하지 않기 위해서였습니다. 00:24:09.183 --> 00:24:16.866 같은 단어가 들어간다고 같은 계약도 아니었고, 계약이 다르다고 위험이 사라지는 것도 아니었습니다. 00:24:16.970 --> 00:24:21.712 화면의 빈 계산표를 자신의 공부에 사용할 수 있습니다. 00:24:21.712 --> 00:24:27.389 실제 계좌번호나 개인 거래정보를 이 사이트에 입력할 필요는 없습니다. 00:24:27.389 --> 00:24:37.975 별도 종이에 날짜, 지수의 전날 값과 오늘 값, 일간 변화율, 가상 배수, 가상 상품의 전날 값과 오늘 값을 적습니다. 00:24:37.975 --> 00:24:43.430 먼저 하루씩 계산하고 마지막에 전체 기간의 수익률을 구합니다. 00:24:43.430 --> 00:24:47.454 중간의 퍼센트를 무턱대고 더하지 않습니다. 00:24:47.454 --> 00:24:54.173 각 날의 수익률에 1을 더한 배율을 이어 곱하는 방식이 무엇을 뜻하는지 확인합니다. 00:24:54.173 --> 00:25:00.201 반올림은 가능하면 마지막 표시 단계에서 하고 계산 가정을 남깁니다. 00:25:00.201 --> 00:25:09.446 실제 상품의 내역과 비교할 때에는 분배와 추가 입출금, 비용, 기준 시각 등 조건이 다른지 먼저 살핍니다. 00:25:09.446 --> 00:25:14.889 마지막 칸에는 예상 수익 대신 아직 확인할 질문을 적었습니다. 00:25:14.889 --> 00:25:20.813 어떤 날의 어떤 값인지 모르면 숫자가 많아도 판단이 나아지지 않습니다. 00:25:20.930 --> 00:25:25.411 서진은 공식 상담 창구에 질문을 준비했습니다. 00:25:25.411 --> 00:25:32.690 제가 가진 상품의 정확한 이름은 이것이고, 비교한 기간은 이 날짜부터 이 날짜까지입니다. 00:25:32.690 --> 00:25:36.961 일간 목표와 기간 수익률의 차이는 이해했습니다. 00:25:36.961 --> 00:25:42.299 그런데 이 화면의 지표와 저 화면의 가격은 어떤 차이가 있습니까. 00:25:42.299 --> 00:25:48.432 예전의 왜 내 돈만 줄었느냐는 질문보다 답을 찾기 쉬운 문장이었습니다. 00:25:48.432 --> 00:25:58.028 상품의 운용 방식은 운용회사 자료에서, 실제 체결과 계좌 손익 표시는 거래 증권사의 안내에서 확인할 부분이 있었습니다. 00:25:58.028 --> 00:26:04.721 민우는 상담자가 상승을 전망하는지보다 계산 기준을 설명하는지 보자고 했습니다. 00:26:04.721 --> 00:26:09.591 누구의 시장 전망도 미래 수익의 보증은 아니었습니다. 00:26:09.591 --> 00:26:15.568 서진은 받은 답을 자신의 표에 반영하되 출처와 확인 날짜를 남겼습니다. 00:26:15.568 --> 00:26:21.544 예전 설명이나 다른 상품의 답변을 계속 재사용하지 않기 위해서였습니다. 00:26:21.650 --> 00:26:25.845 서진은 그날 새로운 주문을 내지 않았습니다. 00:26:25.845 --> 00:26:35.363 이것이 모든 투자자에게 필요한 정답이어서가 아니라, 자신의 생활자금과 상품 조건을 다시 확인할 시간이 필요했기 때문입니다. 00:26:35.363 --> 00:26:41.730 민우는 서진이 판단을 미루는 동안 시장이 오르면 아쉽지 않겠느냐고 물었습니다. 00:26:41.730 --> 00:26:48.071 두 사람은 자신의 결정을 시장의 다음 날 수익률 하나로 평가하지 않기로 했습니다. 00:26:48.071 --> 00:26:53.983 확인한 사실과 지킬 수 있는 계획을 바탕으로 결정했는지가 중요했습니다. 00:26:53.983 --> 00:27:03.696 어떤 사람에게는 보유 규모나 자금 구성을 바꾸는 검토가 필요하고, 어떤 사람에게는 설명을 더 듣는 일이 먼저일 수 있습니다. 00:27:03.696 --> 00:27:08.241 이 이야기는 특정 매매 방향을 대신 정하지 않습니다. 00:27:08.241 --> 00:27:13.996 서진은 자신의 기록을 정리하고 필요한 돈의 날짜를 달력에 옮겼습니다. 00:27:14.114 --> 00:27:20.770 다음 주, 지수 화면을 보던 서진은 제자리라는 말을 예전처럼 사용하지 않았습니다. 00:27:20.770 --> 00:27:27.020 언제부터 언제까지 같은지, 그 사이에 어떤 날들이 있었는지 생각했습니다. 00:27:27.020 --> 00:27:33.608 다만 자신이 산 상품의 목표를 기간 전체의 약속으로 바꾸지는 않게 됐습니다. 00:27:33.608 --> 00:27:40.249 민우는 식탁 위의 유리병을 치우며 오늘은 2배보다 하루를 배웠다고 말했습니다. 00:27:40.249 --> 00:27:49.988 이 이야기의 모든 수익률과 금액은 비용·세금·추적오차 등을 제외한 교육용 가정이며 실제 상품의 성과를 예측하지 않습니다. 00:27:49.988 --> 00:27:57.632 레버리지 상품은 큰 손실이 발생할 수 있고, 실제 구조와 투자 조건을 별도로 확인해야 합니다. 00:27:57.632 --> 00:28:06.720 넥서스 금융 브리핑의 독립 창작물로 금융기관의 상품 추천이나 수익 보증, 공공기관의 인증 과정이 아닙니다. 00:28:06.720 --> 00:28:16.616 이야기를 마친 뒤에는 일별 계산표로 다른 경로를 비교하거나 목록으로 돌아가 자신의 금융생활에 필요한 이야기를 이어 들을 수 있습니다.